BlackRock Utility & Infrastructure Trust

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number: 811-22606

Name of Fund: BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)

Fund Address: 100 Bellevue Parkway, Wilmington, DE 19809

Name and address of agent for service: John M. Perlowski, Chief Executive Officer, BlackRock Utility and Infrastructure Trust, 55 East 52nd Street, New York, NY 10055

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 882-0052, Option 4

Date of fiscal year end: 12/31/2015

Date of reporting period: 09/30/2015

Item 1 – Schedule of Investments

Schedule of Investments September 30, 2015 (Unaudited)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Construction & Engineering — 3.7%

      

Ferrovial SA

      393,500       $ 9,412,636   

Vinci SA

      40,000         2,543,560   
     

 

 

  
                11,956,196   

Diversified Telecommunication Services — 1.3%

      

Frontier Communications Corp. (a)

      174,300         827,925   

Verizon Communications, Inc. (a)

      79,500         3,459,045   
     

 

 

  
                4,286,970   

Electric Utilities — 21.2%

      

American Electric Power Co., Inc.

      52,700         2,996,522   

Duke Energy Corp. (a)

      172,568         12,414,542   

Edison International (a)

      106,800         6,735,876   

El Paso Electric Co.

      35,900         1,321,838   

Enel SpA

      475,400         2,121,242   

Eversource Energy (a)

      80,900         4,095,158   

Exelon Corp. (a)

      298,600         8,868,420   

Iberdrola SA

      193,400         1,288,674   

ITC Holdings Corp. (a)

      108,900         3,630,726   

NextEra Energy, Inc. (a)(b)

      164,500         16,046,975   

Pinnacle West Capital Corp.

      45,800         2,937,612   

PPL Corp.

      112,400         3,696,836   

Xcel Energy, Inc.

      65,500         2,319,357   
     

 

 

  
                68,473,778   

Gas Utilities — 2.1%

      

Laclede Group, Inc.

      26,700         1,455,951   

New Jersey Resources Corp.

      55,500         1,666,665   

Snam SpA

      724,300         3,719,940   
     

 

 

  
                6,842,556   

Independent Power and Renewable Electricity Producers — 4.9%

  

EDP Renovaveis SA

      333,200         2,189,697   

Enel Green Power SpA

      873,200         1,651,106   

NextEra Energy Partners LP (a)

      126,700         2,762,060   

NRG Energy, Inc.

      107,666         1,598,840   

NRG Yield, Inc., Class A

      168,900         1,883,235   

NRG Yield, Inc., Class C

      168,900         1,960,929   

Pattern Energy Group, Inc.

      100,800         1,924,272   

TerraForm Power, Inc., Class A (a)

      132,000         1,877,040   
     

 

 

  
                15,847,179   

Multi-Utilities — 24.5%

      

CenterPoint Energy, Inc. (a)

      109,700         1,978,988   

CMS Energy Corp. (a)(b)

      434,600         15,350,072   

Dominion Resources, Inc. (a)(b)

      209,500         14,744,610   

DTE Energy Co. (a)

      27,400         2,202,138   

National Grid PLC

      486,200         6,771,355   

NiSource, Inc. (a)

      130,400         2,418,920   

NorthWestern Corp.

      44,592         2,400,387   

Public Service Enterprise Group, Inc.

      234,756         9,897,313   

Sempra Energy (a)

      137,700         13,318,344   

TECO Energy, Inc.

      76,977         2,021,416   

Veolia Environnement SA

      58,400         1,331,886   
Common Stocks    Shares      Value  

Multi-Utilities (continued)

      

WEC Energy Group, Inc. (a)

      123,500       $ 6,449,170   
     

 

 

  
                78,884,599   

Oil, Gas & Consumable Fuels — 18.9%

      

Antero Midstream Partners LP (a)

      78,200         1,396,652   

Columbia Pipeline Group, Inc.

      123,900         2,266,131   

Columbia Pipeline Partners LP

      76,300         965,958   

Delek Logistics Partners LP (a)

      29,700         896,940   

Dominion Midstream Partners LP (a)(c)

      306,500         8,229,525   

Enbridge, Inc. (a)

      96,200         3,571,904   

Energy Transfer Partners LP

      23,696         973,195   

Enterprise Products Partners LP (a)

      185,354         4,615,315   

EQT Midstream Partners LP (a)

      28,600         1,897,038   

GasLog Partners LP

      5,100         82,263   

Genesis Energy LP (a)

      114,869         4,404,077   

Magellan Midstream Partners LP (a)

      59,300         3,564,523   

MarkWest Energy Partners LP (a)

      61,853         2,654,112   

MPLX LP (a)

      44,000         1,681,240   

ONEOK Partners LP (a)

      62,545         1,830,067   

PBF Logistics LP

      18,574         320,030   

Phillips 66 Partners LP

      42,300         2,084,121   

Plains All American Pipeline LP (a)

      87,570         2,660,377   

Rose Rock Midstream LP

      17,400         423,516   

Shell Midstream Partners LP (a)

      299,810         8,823,408   

Sunoco Logistics Partners LP

      78,800         2,258,408   

Tesoro Logistics LP (a)

      33,658         1,514,610   

Valero Energy Partners LP (a)

      36,300         1,603,008   

Western Gas Partners LP

      18,814         880,871   

Williams Partners LP

      39,815         1,270,895   
     

 

 

  
                60,868,184   

Real Estate Investment Trusts (REITs) — 2.4%

      

American Tower Corp. (a)(b)

      77,700         6,836,046   

Crown Castle International Corp. (a)

      11,300         891,231   
     

 

 

  
                7,727,277   

Road & Rail — 0.3%

      

East Japan Railway Co.

      9,600         804,635   

Transportation Infrastructure — 14.2%

      

Abertis Infraestructuras SA

      390,900         6,184,975   

Aeroports de Paris

      29,300         3,325,574   

Atlantia SpA

      418,084         11,694,997   

China Merchants Holdings International Co. Ltd.

      244,000         720,426   

Flughafen Zuerich AG

      6,300         4,384,972   

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

      28,300         1,749,879   

Groupe Eurotunnel SE

      348,800         4,752,241   

Japan Airport Terminal Co. Ltd.

      61,800         2,671,034   

Sydney Airport (d)

      597,666         2,511,859   

Transurban Group (d)

      1,090,300         7,637,354   
     

 

 

  
                45,633,311   
 
      Portfolio Abbreviations
AUD    Australian Dollar      GBP    British Pound    USD    US Dollar
EUR    Euro      JPY    Japanese Yen      

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    1

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Water Utilities — 3.5%

  

   

American Water Works Co., Inc. (a)

      201,900       $ 11,120,652   

Wireless Telecommunication Services — 0.7%

      

SBA Communications Corp., Class A (a)(b)(c)

      22,500         2,356,650   

Total Long-Term Investments

(Cost — $ 278,975,972) — 97.7%

  

  

      314,801,987   
     
Short-Term Securities                

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class, 0.10% (e)(f)

      10,505,914         10,505,914   

Total Short-Term Securities

(Cost — $ 10,505,914) — 3.3%

               10,505,914   

Total Investments Before Options Written

(Cost — $ 289,481,886*) — 101.0%

  

  

      325,307,901   
     
                  
Options Written    Value  

(Premiums Received — $2,120,635) — (0.7)%

    $ (2,252,093 ) 

Total Investments Net of Options Written — 100.3%

      323,055,808   

Liabilities in Excess of Other Assets — (0.3)%

      (810,212 ) 
  

 

 

  

Net Assets — 100.0%

    $ 322,245,596   
  

 

 

  
 
      Notes to Schedule of Investments

 

* As of period end, gross unrealized appreciation and depreciation based on cost for federal income tax purposes were as follows:

 

Tax cost

    $ 286,798,704   
  

 

 

  

Gross unrealized appreciation

    $ 56,620,877   

Gross unrealized depreciation

      (18,111,680 ) 
  

 

 

  

Net unrealized appreciation

    $ 38,509,197   
  

 

 

  

 

(a) All or a portion of security has been pledged and/or segregated as collateral in connection with outstanding exchange-traded options written.

 

(b) All or a portion of security has been pledged as collateral in connection with outstanding OTC derivatives.

 

(c) Non-income producing security.

 

(d) A security contractually bound to one or more other securities to form a single saleable unit which cannot be sold separately.

 

(e) During the period ended September 30, 2015, investments in issuers considered to be affiliates of the Trust for purposes of Section 2(a)(3) of the Investment Company Act of 1940, as amended, were as follows:

 

Affiliates   

Shares

Held at
December 31,

2014

      Net
Activity		    

Shares

Held at
September 30,

2015

      Income  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class

      10,776,191         (270,277 )      10,505,914       $ 7,587   

BlackRock Liquidity Series, LLC Money Market Series

      —         —        —       $ 1,112 1 

 

  1   

Represents securities lending income earned from the reinvestment of cash collateral from loaned securities, net of fees and collateral investment expenses, and other payments to and from borrowers of securities.

 

(f) Represents the current yield as of report date.

 

•  

For Trust compliance purposes, the Trust’s industry classifications refer to any one or more of the industry sub-classifications used by one or more widely recognized market indexes or ratings group indexes, and/or as defined by the investment advisor. These definitions may not apply for purposes of this report, which may combine industry sub-classifications for reporting ease.

 

      Derivative Financial Instruments Outstanding as of Period End

      Exchange-Traded Options Written

 

Description    Put/
Call		      Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

American Tower Corp.

      Call       10/02/15      USD         100.00         160       $ (4,800 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call       10/02/15      USD         48.00         30         (270 ) 

American Tower Corp.

      Call       10/09/15      USD         94.00         111         (4,440 ) 

 

 

 

2         SEPTEMBER 30, 2015     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Description    Put/
Call		      Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

Verizon Communications, Inc.

      Call       10/09/15      USD         47.00         71       $ (355 ) 

SBA Communications Corp., Class A

      Call       10/15/15      USD         128.01         80         (2 ) 

American Water Works Co., Inc.

      Call       10/16/15      USD         55.00         81         (7,088 ) 

Antero Midstream Partners LP

      Call       10/16/15      USD         22.50         137         (3,425 ) 

Crown Castle International Corp.

      Call       10/16/15      USD         80.00         39         (3,022 ) 

Delek Logistics Partners LP

      Call       10/16/15      USD         40.00         104         (3,640 ) 

Dominion Midstream Partners LP

      Call       10/16/15      USD         35.00         135         (8,775 ) 

Dominion Resources, Inc.

      Call       10/16/15      USD         70.00         367         (48,628 ) 

DTE Energy Co.

      Call       10/16/15      USD         80.00         50         (7,625 ) 

DTE Energy Co.

      Call       10/16/15      USD         84.30         48         (1,140 ) 

Duke Energy Corp.

      Call       10/16/15      USD         70.00         295         (71,538 ) 

Edison International

      Call       10/16/15      USD         62.50         175         (24,938 ) 

Enterprise Products Partners LP

      Call       10/16/15      USD         27.50         83         (1,660 ) 

EQT Midstream Partners LP

      Call       10/16/15      USD         85.00         75         (2,250 ) 

Exelon Corp.

      Call       10/16/15      USD         35.00         270         (1,350 ) 

Frontier Communications Corp.

      Call       10/16/15      USD         5.50         203         (1,015 ) 

Genesis Energy LP

      Call       10/16/15      USD         45.00         125         (5,000 ) 

Magellan Midstream Partners LP

      Call       10/16/15      USD         67.50         105         (2,100 ) 

MarkWest Energy Partners LP

      Call       10/16/15      USD         55.00         107         (5,350 ) 

MPLX LP

      Call       10/16/15      USD         50.00         77         (385 ) 

NextEra Energy Partners LP

      Call       10/16/15      USD         35.00         200         (7,000 ) 

NextEra Energy, Inc.

      Call       10/16/15      USD         100.00         185         (12,025 ) 

ONEOK Partners LP

      Call       10/16/15      USD         35.00         109         (2,180 ) 

Plains All American Pipeline LP

      Call       10/16/15      USD         37.50         100         (1,000 ) 

Sempra Energy

      Call       10/16/15      USD         95.00         184         (49,680 ) 

Shell Midstream Partners LP

      Call       10/16/15      USD         46.05         194         (9 ) 

TerraForm Power, Inc., Class A

      Call       10/16/15      USD         25.00         237         (5,925 ) 

Tesoro Logistics LP

      Call       10/16/15      USD         60.00         60         (3,300 ) 

Valero Energy Partners LP

      Call       10/16/15      USD         55.00         63         (3,150 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call       10/16/15      USD         47.00         40         (200 ) 

WEC Energy Group, Inc.

      Call       10/16/15      USD         50.00         24         (5,580 ) 

NiSource, Inc.

      Call       10/22/15      USD         17.75         460         (43,854 ) 

Enbridge, Inc.

      Call       10/26/15      USD         39.00         90         (7,584 ) 

ITC Holdings Corp.

      Call       10/26/15      USD         32.51         142         (18,403 ) 

American Water Works Co., Inc.

      Call       10/28/15      USD         53.50         282         (58,298 ) 

Eversource Energy

      Call       10/28/15      USD         47.00         141         (53,511 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call       10/30/15      USD         46.00         65         (650 ) 

Exelon Corp.

      Call       11/05/15      USD         30.30         308         (26,897 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call       11/06/15      USD         45.00         36         (1,080 ) 

Eversource Energy

      Call       11/18/15      USD         47.00         141         (57,002 ) 

American Water Works Co., Inc.

      Call       11/20/15      USD         55.00         81         (11,543 ) 

CenterPoint Energy, Inc.

      Call       11/20/15      USD         20.00         123         (1,845 ) 

Dominion Resources, Inc.

      Call       11/20/15      USD         72.50         366         (36,600 ) 

Edison International

      Call       11/20/15      USD         62.50         199         (47,263 ) 

Genesis Energy LP

      Call       11/20/15      USD         40.00         280         (45,500 ) 

ITC Holdings Corp.

      Call       11/20/15      USD         34.05         240         (21,411 ) 

Sempra Energy

      Call       11/20/15      USD         97.50         155         (37,588 ) 

Valero Energy Partners LP

      Call       11/20/15      USD         50.00         64         (4,320 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call       11/20/15      USD         45.00         36         (1,566 ) 

CMS Energy Corp.

      Call       11/30/15      USD         35.00         699         (84,090 ) 

Total

                   $ (857,850 ) 
                 

 

 

  

      OTC Options Written

 

Description    Put/
Call		      Counterparty    Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

Abertis Infraestructuras SA

      Call       UBS AG    10/01/15      EUR         14.60         65,600       $ (1,629 ) 

Aeroports de Paris

      Call       Deutsche Bank AG    10/01/15      EUR         102.62         2,000         (730 ) 

Dominion Midstream Partners LP

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    10/01/15      USD         33.99         19,000         —   

El Paso Electric Co.

      Call       Goldman Sachs International    10/01/15      USD         35.35         12,500         (18,379 ) 

Enbridge, Inc.

      Call       Citibank N.A.    10/05/15      USD         44.16         25,000         —   

EDP Renovaveis SA

      Call       Bank of America N.A.    10/06/15      EUR         6.93         18,100         —   

Japan Airport Terminal Co. Ltd.

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    10/06/15      JPY         5,610.48         9,800         (2,493 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

      Call       Goldman Sachs International    10/06/15      USD         41.49         44,800         (42,399 ) 

 

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    3

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Description    Put/
Call		      Counterparty    Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

Aeroports de Paris

      Call       Deutsche Bank AG    10/08/15      EUR         102.91         1,900       $ (2,310 ) 

Groupe Eurotunnel SE

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    10/08/15      EUR         12.62         43,000         (2,095 ) 

Iberdrola SA

      Call       Deutsche Bank AG    10/08/15      EUR         5.92         32,900         (4,176 ) 

National Grid PLC

      Call       Deutsche Bank AG    10/08/15      GBP         8.72         113,100         (85,341 ) 

Shell Midstream Partners LP

      Call       Goldman Sachs International    10/08/15      USD         43.28         22,000         —   

Enel SpA

      Call       UBS AG    10/09/15      EUR         4.41         81,000         (27 ) 

NextEra Energy, Inc.

      Call       Goldman Sachs International    10/12/15      USD         106.60         19,000         (257 ) 

Phillips 66 Partners LP

      Call       Citibank N.A.    10/12/15      USD         58.20         15,000         (1,286 ) 

Enel Green Power SpA

      Call       Goldman Sachs International    10/13/15      EUR         1.88         149,000         (61 ) 

Sydney Airport

      Call       Goldman Sachs International    10/13/15      AUD         5.72         105,000         (22,274 ) 

China Merchants Holdings International Co. Ltd.

      Call       UBS AG    10/14/15      HKD         25.95         42,000         (294 ) 

EDP Renovaveis SA

      Call       UBS AG    10/14/15      EUR         6.80         18,000         (3 ) 

Transurban Group

      Call       UBS AG    10/14/15      AUD         9.73         96,000         (23,808 ) 

EDP Renovaveis SA

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    10/20/15      EUR         6.50         13,200         (275 ) 

WEC Energy Group, Inc.

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    10/20/15      USD         51.34         40,800         (56,002 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    10/21/15      USD         40.13         17,500         (40,761 ) 

Vinci SA

      Call       Bank of America N.A.    10/21/15      EUR         60.54         7,000         (1,954 ) 

Abertis Infraestructuras SA

      Call       Deutsche Bank AG    10/22/15      EUR         15.10         71,300         (5,885 ) 

Enel SpA

      Call       Deutsche Bank AG    10/22/15      EUR         4.23         85,000         (4,799 ) 

Pinnacle West Capital Corp.

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    10/22/15      USD         64.37         15,500         (17,129 ) 

Sempra Energy

      Call       Credit Suisse International    10/22/15      USD         95.69         14,300         (37,076 ) 

Snam SpA

      Call       Deutsche Bank AG    10/22/15      EUR         4.57         111,400         (14,927 ) 

NorthWestern Corp.

      Call       Citibank N.A.    10/23/15      USD         51.08         15,600         (46,663 ) 

Sydney Airport

      Call       Goldman Sachs International    10/23/15      AUD         5.83         104,200         (19,128 ) 

Aeroports de Paris

      Call       Deutsche Bank AG    10/27/15      EUR         102.84         2,500         (6,328 ) 

Atlantia SpA

      Call       Deutsche Bank AG    10/27/15      EUR         24.48         73,000         (90,383 ) 

EDP Renovaveis SA

      Call       UBS AG    10/27/15      EUR         6.01         18,000         (2,802 ) 

Enel Green Power SpA

      Call       Bank of America N.A.    10/27/15      EUR         1.69         150,000         (10,764 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

      Call       Bank of America N.A.    10/27/15      EUR         55.69         10,000         (12,699 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

      Call       Deutsche Bank AG    10/27/15      EUR         55.04         5,000         (8,120 ) 

Groupe Eurotunnel SE

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    10/27/15      EUR         12.23         44,000         (15,154 ) 

National Grid PLC

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    10/27/15      GBP         8.76         57,000         (44,032 ) 

Snam SpA

      Call       Deutsche Bank AG    10/27/15      EUR         4.53         140,000         (23,311 ) 

Transurban Group

      Call       Citibank N.A.    10/27/15      AUD         9.91         95,000         (21,220 ) 

Veolia Environnement SA

      Call       Bank of America N.A.    10/27/15      EUR         20.89         10,000         (6,069 ) 

Exelon Corp.

      Call       Deutsche Bank AG    10/28/15      USD         31.59         27,000         (11,426 ) 

Shell Midstream Partners LP

      Call       Citibank N.A.    10/28/15      USD         36.26         22,000         (8,025 ) 

CMS Energy Corp.

      Call       Citibank N.A.    10/29/15      USD         33.16         17,500         (40,110 ) 

Dominion Midstream Partners LP

      Call       Citibank N.A.    10/29/15      USD         36.03         33,000         (386 ) 

East Japan Railway Co.

      Call       Goldman Sachs International    10/29/15      JPY         10,676.99         3,400         (6,329 ) 

EDP Renovaveis SA

      Call       UBS AG    10/29/15      EUR         6.56         13,200         (423 ) 

American Electric Power Co., Inc.

      Call       Deutsche Bank AG    10/30/15      USD         56.56         8,000         (10,877 ) 

Laclede Group, Inc.

      Call       Credit Suisse International    11/02/15      USD         52.73         9,300         (24,318 ) 

Aeroports de Paris

      Call       Goldman Sachs International    11/04/15      EUR         100.47         3,900         (16,241 ) 

Atlantia SpA

      Call       Deutsche Bank AG    11/04/15      EUR         24.59         75,000         (90,838 ) 

China Merchants Holdings International Co. Ltd.

      Call       UBS AG    11/04/15      HKD         25.05         44,000         (2,412 ) 

EDP Renovaveis SA

      Call       UBS AG    11/04/15      EUR         5.88         7,000         (1,739 ) 

Ferrovial SA

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    11/04/15      EUR         21.62         109,000         (50,602 ) 

Veolia Environnement SA

      Call       Deutsche Bank AG    11/04/15      EUR         20.89         10,000         (6,576 ) 

Exelon Corp.

      Call       Deutsche Bank AG    11/05/15      USD         31.21         19,700         (12,969 ) 

NextEra Energy, Inc.

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    11/05/15      USD         98.39         20,000         (39,369 ) 

Xcel Energy, Inc.

      Call       Citibank N.A.    11/05/15      USD         33.65         23,000         (46,610 ) 

CMS Energy Corp.

      Call       Citibank N.A.    11/06/15      USD         35.72         45,000         (23,754 ) 

Transurban Group

      Call       UBS AG    11/06/15      AUD         9.93         191,000         (44,272 ) 

Iberdrola SA

      Call       Deutsche Bank AG    11/10/15      EUR         6.07         34,700         (4,870 ) 

EDP Renovaveis SA

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    11/11/15      EUR         6.08         21,400         (3,855 ) 

CMS Energy Corp.

      Call       Credit Suisse International    11/12/15      USD         33.47         19,500         (37,820 ) 

Dominion Midstream Partners LP

      Call       Deutsche Bank AG    11/12/15      USD         30.79         21,000         (8,324 ) 

Japan Airport Terminal Co. Ltd.

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    11/12/15      JPY         5,330.44         11,800         (20,365 ) 

 

 

 

4         SEPTEMBER 30, 2015     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Description    Put/
Call		      Counterparty    Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

New Jersey Resources Corp.

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    11/12/15      USD         28.70         19,500       $ (29,946 ) 

Groupe Eurotunnel SE

      Call       UBS AG    11/13/15      EUR         12.41         35,000         (11,322 ) 

Ferrovial SA

      Call       Bank of America N.A.    11/18/15      EUR         21.77         28,800         (14,478 ) 

American Water Works Co., Inc.

      Call       Morgan Stanley & Co. International PLC    11/19/15      USD         53.90         26,200         (50,230 ) 

PPL Corp.

      Call       Citibank N.A.    11/19/15      USD         32.30         39,600         (43,833 ) 

Vinci SA

      Call       Bank of America N.A.    11/24/15      EUR         58.03         7,000         (11,965 ) 

American Electric Power Co., Inc.

      Call       Deutsche Bank AG    11/30/15      USD         57.14         10,300         (13,943 ) 

Dominion Midstream Partners LP

      Call       Deutsche Bank AG    11/30/15      USD         30.79         21,000         (12,973 ) 

Total

                      $ (1,394,243 ) 
                    

 

 

  

 

      Fair Value Hierarchy as of Period End

Various inputs are used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments. These inputs to valuation techniques are categorized into a fair value hierarchy consisting of three broad levels for financial reporting purposes as follows:

 

  •  

Level 1 — unadjusted price quotations in active markets/exchanges for identical assets or liabilities that the Trust has the ability to access

 

  •  

Level 2 — other observable inputs (including, but not limited to, quoted prices for similar assets or liabilities in markets that are active, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the assets or liabilities (such as interest rates, yield curves, volatilities, prepayment speeds, loss severities, credit risks and default rates) or other market-corroborated inputs)

 

  •  

Level 3 — unobservable inputs based on the best information available in the circumstances, to the extent observable inputs are not available (including the Trust’s own assumptions used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments)

The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (Level 1 measurements) and the lowest priority to unobservable inputs (Level 3 measurements). Accordingly, the degree of judgment exercised in determining fair value is greatest for instruments categorized in Level 3. The inputs used to measure fair value may fall into different levels of the fair value hierarchy. In such cases, for disclosure purposes, the fair value hierarchy classification is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety.

Changes in valuation techniques may result in transfers into or out of an assigned level within the hierarchy. In accordance with the Trust’s policy, transfers between different levels of the fair value hierarchy are deemed to have occurred as of the beginning of the reporting period. The categorization of a value determined for investments and derivative financial instruments is based on the pricing transparency of the investments and derivative financial instruments and is not necessarily an indication of the risks associated with investing in those securities. For information about the Trust’s policy regarding valuation of investments and derivative financial instruments, refer to the Trust’s most recent financial statements as contained in its semi-annual report.

The following tables summarize the Trust’s investments and derivative financial instruments categorized in the disclosure hierarchy:

 

      Level 1     Level 2     Level 3      Total  

Assets:

          

Investments:

          

Long-Term Investments:

          

Common Stocks:

          

Construction & Engineering

      —      $ 11,956,196        —       $ 11,956,196   

Diversified Telecommunication Services

    $ 4,286,970        —        —         4,286,970   

Electric Utilities

      65,063,862        3,409,916        —         68,473,778   

Gas Utilities

      3,122,616        3,719,940        —         6,842,556   

Independent Power and Renewable Electricity Producers

      12,006,376        3,840,803        —         15,847,179   

Multi-Utilities

      70,781,358        8,103,241        —         78,884,599   

Oil, Gas & Consumable Fuels

      60,868,184        —        —         60,868,184   

Real Estate Investment Trusts (REITs)

      7,727,277        —        —         7,727,277   

Road & Rail

      804,635        —        —         804,635   

Transportation Infrastructure

      —        45,633,311        —         45,633,311   

Water Utilities

      11,120,652        —        —         11,120,652   

Wireless Telecommunication Services

      2,356,650        —        —         2,356,650   

Short-Term Securities

      10,505,914        —        —         10,505,914   
  

 

 

  

Total

    $     248,644,494      $     76,663,407            —       $     325,307,901   
  

 

 

  
  
      Level 1     Level 2     Level 3      Total  

Derivative Financial Instruments1

          

Liabilities:

          

Equity contracts

    $ (485,646 )    $ (1,766,447 )      —       $ (2,252,093 ) 
  

 

 

  

1   Derivative financial instruments are options written, which are shown at value.

          

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    5

Schedule of Investments (concluded)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

The Trust may hold assets in which the fair value approximates the carrying amount for financial reporting purposes. As of period end, such assets are categorized within the disclosure hierarchy as follows:

 

   

      Level 1      Level 2      Level 3      Total  

Assets:

            

Cash

    $ 2         —         —       $ 2   

Foreign currency at value

      1,964         —         —         1,964   
  

 

 

  

Total

    $     1,966             —             —       $     1,966   
  

 

 

  

During the period ended September 30, 2015, there were no transfers between levels.

 

 

6         SEPTEMBER 30, 2015     

Item 2 – Controls and Procedures

 

2(a) – The registrant’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”)) are effective as of a date within 90 days of the filing of this report based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the 1940 Act and Rule 13a-15(b) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.

 

2(b) – There were no changes in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the 1940 Act) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.

Item 3 – Exhibits

Certifications – Attached hereto

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

BlackRock Utility and Infrastructure Trust

 

By:      

    /s/ John M. Perlowski

  
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of BlackRock Utility and Infrastructure Trust
Date: November 23, 2015

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By:      

    /s/ John M. Perlowski

  
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of BlackRock Utility and Infrastructure Trust
Date: November 23, 2015
By:  

    /s/ Neal J. Andrews

  
  Neal J. Andrews
  Chief Financial Officer (principal financial officer) of BlackRock Utility and Infrastructure Trust
Date: November 23, 2015